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人民幣兌美元匯率跌破6.50

2018-06-22
2018年6月21日,人民幣兌美元匯率中間價報6.4706,較前一交易日下跌120個基點。前一交易日,人民幣兌美元匯率中間價報6.4586。在美元指數走強的背景下,人民幣匯率近日有所承壓且波動加大。分析人士表示,美元指數難以持續上行,人民幣強勢企穩的基礎依然存在。

  在隔夜美元指數走高的影響下,昨天人民幣兌美元中間價下調120個基點報6.4706,創下1月12日以來新低。昨天,人民幣兌美元即期匯率盤中跌破6.50關口,最低貶值至6.5074。

  跌202個基點創5個多月來新低

  昨天16時30分人民幣兌美元即期匯率報6.4917,較前日日間收盤價大跌202個基點,創下5個多月來新低。

  該匯率在今年2月末曾升值到6.25一線附近。

  昨天離岸人民幣走勢同樣疲軟,盤中跌破6.51關口,幾乎抹去了今年以來的全部漲幅。

  以日間收盤價計,昨天人民幣兌美元匯率較端午節前最後一個交易日累計下跌749個基點,跌幅約1.2%。同期美元指數則回升至95上方,漲幅為0.4%。

  決定人民幣匯率的仍應是基本面

  分析師認為,在中美貿易沖突升級下,市場情緒對人民幣走勢難免悲觀,但長期來看,決定人民幣匯率的仍應是基本面。

  經濟學家鄧海清認為,人民幣貶值不排除破7的可能性。他認為,在中美經濟走勢分化、中美貨幣政策分化、美元升值周期下,中國應當效仿歐洲、日本(2014-2015年歐元、日元匯率大幅貶值20%,反而促進了歐洲、日本的經濟),避免對外匯市場的常態化幹預,允許人民幣匯率在合理水平上進行貶值。

  交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健認為,從經濟基本面看,人民幣不會過於弱勢,且目前尚未看到市場單邊貶值預期的形成,市場可能是過度反應。畢竟前兩天的結售匯數據顯示,5月結售匯順差還有所擴大。同時,中國經濟基本保持平穩運行,中美貿易沖突其實還有不確定性,不一定不能達成協議。

  國內外匯市場延續平穩運行態勢

  對於中國經濟形勢,決策層依然樂觀。國家外匯局有關負責人日前就5月跨境資金流動情況答記者問時強調,當前我國跨境資金流動形勢保持基本穩定,5月外匯儲備余額下降,主要渠道的跨境資金流動平穩增長、總體平衡主要受非美元貨幣相對美元下跌以及資產價格總體上漲的綜合影響,國內外匯市場延續平穩運行態勢。

  6月19日,央行行長易綱在接受媒體采訪時也表示,當前我國經濟基本面良好,經濟增長的韌性增強,總供求更加平衡,增長動力加快轉換,今年以來人民幣是少數對美元升值的貨幣之一。基於這樣的經濟基本面,中國的資本市場有條件健康發展。供圖/視覺中國

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  4月份19個國家和地區減持美國國債

  日前,美國財政部公布的最新國際資本流動報告(TIC)顯示,4月份中國(內地)所持的美國國債規模環比減少58億美元,總規模降至1.1819萬億美元,但中國仍為美國國債第一大海外持有者。

  像中國一樣減持美國國債的並非少數。根據美國財政部提供的數據,共有19個國家在4月份拋售了美國國債。在前十大美國國債海外持有者裏,4月份只有巴西和開曼群島沒有減持美國國債。第一和第二大“債主”中國和日本在4月間分別減持58億和123億美元。英國、愛爾蘭、瑞士、盧森堡以及美國的北美近鄰加拿大、墨西哥也在拋售美國國債。按減持比例計算,愛爾蘭在4月拋售175億美元美國國債,減持規模超過5.5%;墨西哥減持33億美元,減持比例高達11.7%。

  4月份中拋售美國國債最不手軟的當屬俄羅斯。俄羅斯持有美國國債的規模從今年3月的961億美元下降到4月的487億美元,一個月內出售了474億美元的美國國債,減持比例超過49.5%。俄羅斯目前持有美國國債在全球排名從3月份的16位下降至第22位,而2010年俄羅斯最多曾持有超過1760億美元美國國債。

  美債的第二大海外持有者日本也是連續3個月減持美國國債,每個月減持規模接近100億美元。其美國國債總持倉降至2011年10月以來的最低水平。

  這些國家為什麽選擇在4月份減持美債?

  在野村證券外匯策略師羅切斯特看來,4月份不少國家減持美國國債,與美國貿易保護主義擡頭的關聯性並不高,而是穩定匯率和投資操作的需要所致。

  比如,俄羅斯之所以在4月份減持約50%美國國債,一方面是俄羅斯央行押註美聯儲會鷹派加息,因而提前大舉減持美債規避美債價格下跌風險;另一方面是當時俄羅斯盧布面臨新一輪下跌壓力,俄羅斯需要出售美債回籠美元,穩定盧布匯率。

  再比如日本,由於4月份日元兌美元匯率一度升至年內最高值104.54,導致眾多日本投資機構紛紛拋售美國國債,將美元換成日元回流國內以規避海外投資頭寸匯兌損失風險,自然令日本持有美債規模逐月減少。

  當月印度、菲律賓、墨西哥減持美債,也是因為4月下旬美元大幅上漲導致本國貨幣匯率遭遇下跌壓力,不得不提前拋售美債籌集美元幹預匯市穩定本國貨幣匯率。

  當然,如此多國家一起減持美債,美債價格也自然會大跌。羅切斯特指出,俄羅斯的減持就間接造成整個4月份10年期美國國債收益率大幅上漲35個基點,又無形間給不少國家美債投資策略帶來不少沖擊。

  有分析師指出,隨著4月美國通脹回升令美聯儲鷹派加息預期升溫,導致短期美債國債收益率漲幅遠遠高於長期國債,令2年期-10年期美債利差一度跌至43個基點,5年期-30年期美債利差則一度跌破30個基點,均創下年內最低點,迫使部分持有美債的國家不得不跟進削減短期美債持倉規模,對沖長短期美債利差交易收益下滑的風險。
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